9月20日，东莞长联新材料科技股份有限公司（股票简称：长联科技，股票代码：301618.SZ）发布《首次公开发行股票并在创业板上市网上申购情况及中签率公告》，表明其即将上市发行新股。根据公告，本次长联科技发行数量为1611万股，发行价格为21.12元/股，发行市盈率17倍，中签号公布日为9月23日。

  长联科技专门干印花材料的研发、生产、销售，基本的产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务，被称为“水性印花胶浆行业龙头公司”。水性印花胶浆行业作为纺织服装行业的上游产业，市场相对分散，有突出贡献的公司的上市必将对行业发展起到推动作用。

  根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），由于无专门的水性印花胶浆行业分类，长联科技所属行业定为“C26 化学原料和化学制品制造业”。这跟涂料企业同属于一个行业。为此，在与行业能够比上市公司作对比时，长联科技将三棵树（603737.SH）纳入比较对象行列，并将其列为“行业龙头”。

  在2021年-2023年间，长联科技分别实现营业收入5.81亿元、5.38亿元和5.3 亿元，实现净利润分别为6019万元、7946万元和8251万元。而在2024年前六个月其营收和利润双增，也让市场对长联科技有了更多想象空间。

  尽管在营收体量方面还无法与三棵树匹敌，但长联科技近三年的净利润复合增长率优于三棵树，更是在目前A股同行业上市公司中名列前茅；其主营业务的毛利率也一直领先行业水平——以最近的2023年数据分析来看，长联科技35.59%的毛利率超过同行业中等水准，其中就包括了比公司规模更大的杭华股份（688571.SH）、东方材料（603110.SH）以及三棵树。

  这样迅速增加的态势也一直延续到了2024年。根据长联科技披露的公司2024年上半年审阅报告来看，公司营收为2.97亿元，比上年同期增长8.73%；纯利润是4485.80万元，与上年同期相比上升1.11%；扣非纯利润是4377.86万元。而反观涂料行业，受经济大环境和房地产景气不佳影响，企业在2024年上半年普遍增收不增利。

  尽管同属“C26 化学原料和化学制品制造业”，但长联科技并没有受房地产行情持续低迷影响的担忧，它的下游市场主要面向纺织服装行业。目前，长联科技的业务触角延伸到了纺织印花领域的多个细分市场，形成了多元化的产品体系，和包括Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、SHEIN（希音）、迪士尼、以纯等多家知名品牌进行了合作。

  根据Statistics统计数据，2022年的全球服装市场规模预计为1.53万亿美元，并在2027年达到1.7万亿美元；根据中银证券研究报告，到2025年我国服装行业规模将增长至27275亿元。

  下业未来市场发展的潜力看好，也让水性印花胶浆的未来市场发展的潜力一片光明。根据沙利文统计数据，预计全球及中国水性印花胶浆销售额将在2023年到2027年期间持续增长，预计2027年全球水性印花胶浆销售额将达到162.4亿元，中国水性印花胶浆销售额将达到70.3亿元。

  因此，长联科技未来的发展空间也被看好，并为其扩大生产规模提供信心支撑。此次上市其拟募资近4亿元，用于年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目、环保型水性印花胶浆生产基地建设项目和总部基地及研发中心建设项目。其中年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目和环保型水性印花胶浆生产基地建设项目两个项目占大头。